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　　克日，四川百茶百道实业股分无限公司（下称“茶百道”）宣布了公司最新功绩环境，财报显现公司最近几年来的营收和净成本范围均呈下跌趋向。今朝茶百道的门店数目跨越7000家，并于早前颁布发表将在2023年达成10000家门店的开店目的。

　　与蜜雪冰城雷同，茶百道也是一个加盟制茶饮品牌。向加盟商发卖装备与原材质是茶百道的首要支出来历，终年孝敬着90%以上的营收，这此中绝大部门支出都来自向加盟商发卖货物。但是与蜜雪冰城不一样的是，茶百道发卖的货物大部门是转售博鱼入口。

　　本年年头，茶百道官宣了2023年的开店方案，公司估计要在2023年末以前达成10000家门店的目的。在茶饮全行业都在转向加盟制的今日，有多家茶饮品牌都颁布发表了本人的万店方案。在茶饮商场总量增速放缓的布景下，全行业的大肆扩大，甚么样的品牌会成为赢家？

　　喜茶奈雪仙人打斗，到底拥抱加盟制，乐乐茶被奈雪支出囊中，蜜雪冰城在此时代拔取交表却列队于今。三年间，商场的注重力比力方向价钱带的两个极度：奈雪上市，低价茶饮品牌收成了至多眼球；蜜雪冰城交表，观众竖起拇指叹“永久的神”。

　　被疏忽的，恰正是茶百道如许一批，价钱适中、门店选址适中的品牌。而现在茶百道交出的成就单，终究为茶饮行业补齐告终果一起拼图。从此，行业内各个价钱段的品牌活的怎样，外界终究能井蛙之见。

　　三年间，茶百道的营收划分为10.8亿元、36.44亿元和42.32亿元，三年翻了4倍，支出总数靠近90亿元。此中2021年、2022年的营收同比增速划分为237.4%和16.2%。2023年第一季度，公司支出12.46亿元，同比增加52.96%。

　　在营收连续连结高增速的同时，公司的净成本也在同步增加，三年间净成本划分为2.38亿元、7.79亿元和9.65亿元。积年净成本同比增幅划分为226.91%和23.93%。2023年第一季度，公司净成本为2.85亿元，同比增加50.68%。

　　另外，批发额的变更趋向与营收也险些分歧，划分为23.21亿元、99.84亿元的133.32亿元。对应的销量划分为1.48亿杯、9.57亿杯的7.94亿杯。

　　为数未几不同向变更的目标是毛利率，划分为36.7%、35.7%、34.4%，2023年第一季度为35.2%。也许说2020年从此，茶百道一向在疾走，不单跑得快，姿式也比力美好。

　　茶百道的支出分为两部门，划分是发卖货物和装备、特准权力用费。与蜜雪冰城雷同，茶百道最首要的支出来历是前者，支出孝敬率高达95.1%，此中向加盟商发售货物的支出占比为92.7%，加盟费支出只占3.9%。

　　2020年*023年一季度，茶百道的货物及装备支出划分为10.21亿元、34.47亿元、40.2亿元和11.86亿元，而同期的特准权力用费划分唯一0.53亿元、1.59亿元、1.72亿元和0.49亿元，支出孝敬率从未跨越5%。

　　这象征着茶百道的功绩增加，十分依靠于门店数目的扩大。2020*022年，茶百道的门店数目增加十分快，划分为2240家、5070家、6352家。停止2023年第一季度，茶百道的门店数目为6588家，最新数据显现，茶百道的门店数目为7111家，此中绝大多半都是加盟店。

　　这也诠释了茶百道2021年功绩猛增的缘由，2020*022年，激增的加盟商为茶百道带来了丰富的支出。今朝，茶百道的门店散布比较平均，10.7%的门店位于一线%的门店位于新一线%的门店位于二线%的门店位于三线%的门店位于四线及二乡村。

　　但与蜜雪冰城不一样的是，蜜雪冰城向加盟商们发卖的大部门质料都是本人出产的，而茶百道则是原材质的直达站，各加盟店利用的质料都是由茶百道推销后再发卖给加盟商。

　　原材质在公司的本钱中也占大头，本钱划分为5.49亿元、20.32亿元和26.04亿元，占比画分为50.8%、55.8%、61.5%，2023年第一季度质料本钱7.77亿元，占62.3%。

　　按理说，茶百道从内部推销质料再转手卖给加盟商，中心多了一手差价，成本率应当低于蜜雪冰城才对。可现实上，2021年蜜雪冰城的毛利率为31.7%，净成本率为18.5%，而茶百道同期则划分为35%和22%。

　　这申明，固然茶百道在营收范围和门店数目方面与蜜雪冰城仍有很大差异，但结余才能比蜜雪冰城更强。另外，茶百道的门店运营状态也比较安稳，2020*023年一季度的关店率划分为0.1%、0.2%、1.1%和0.5%。

　　也恰是在这一布景下，茶百道在2023年4月颁布发表了本人的扩店方案，称筹算在2023年末前到达10000家门店。

　　茶百道财报中的大部门目标都很时兴，使人不由料到了起初交表的蜜雪冰城，但现实上，2023年一季度的茶百道大概已显露了一丝疲态。

　　2020*022年，公司的宣扬及推行用度增加较着，划分为5484万元、1.29亿元和3.79亿元，茶百道的新开门店划分为1712家、2843家和1358家。也许看出，2021年营销用度猛增与门店数目的猛增高度分歧，这一年的营销用度是上一年的2倍。

　　但到了2022年，茶百道的宣扬推行用度约是上一年的3倍，但增量门店数目乃至不足2020年的程度。固然茶百道的关店率低于蜜雪冰城，但也能较着感遭到公司在扩大门店上大概稍微乏力。

　　而茶百道的功绩增加，恰好与门店数目增加高度相干。另外，从上文中提到的各种数据上也可以看出，茶百道2022年的增速较着不足2021年。从如许的趋向中可以或许感遭到，固然茶百道用客岁3倍的营销用度负责呼喊，但潜伏的加盟商们对入局这件事仿佛显示的越发慎重。

　　另外，2022年喜茶、乐乐茶接踵传出绽放加盟的动静，也让摆在这些无限而慎重的加盟商们眼前的拔取变得更多了。

　　不但是喜茶和乐乐茶，与茶百道在形式上更加类似的古茗和沪上大姨等品牌也接踵颁布发表了开店方案。先是古茗2月份颁布发表年内增量3000多家门店，总额冲破万家；再是沪上大姨4月份颁布发表冲刺万店，估计年末停业门店跨越8000家，签约门店跨越1万家。

　　特别是喜茶，其最新估值高达600亿元钱，最新门店数目方才冲破2000家，这象征着其单店估值依然高达3000万，险些至关于12家茶百道，喜茶的扩大志愿相等微弱。